Предстоящее SPO «Левенгука» будет интересно различным категориям инвесторов
Информационная группа Finam (входит в состав инвестиционного холдинга «Финам») провела онлайн-конференцию «SPO компании “Левенгук”: новые возможности для инвесторов». Её участники рассказали о деталях предстоящего публичного размещения в секторе РИИ Московской Биржи, озвучили стратегию развития бизнеса ОАО «Левенгук» и назвали основные факторы привлекательности инвестиций в акции эмитента.
В июне 2013 года в секторе РИИ Московской Биржи состоится SPO (вторичное публичное размещение акций) ОАО «Левенгук» – инновационного производителя высококачественных оптических приборов, ведущего российского дистрибутора оптической техники, владеющего крупнейшим в стране ритейлером оптических приборов «Четыре глаза». В ходе размещения инвесторам будет предложено 10,5% от УК ОАО «Левенгук» по цене 18 руб., что предполагает почти 15%-й дисконт к текущей рыночной стоимости компании.
На публичном рынке ОАО «Левенгук» планирует привлечь до 100 млн руб., которые будут направлены на развитие бизнеса компании, говорит финансовый директор ОАО «Левенгук» Татьяна Крылова: «Мы выделяем несколько направлений развития. Дальнейший рост нашей розничной сети “Четыре глаза”, увеличение количества магазинов до 150 к 2016 году. Выход на рынки США и Европы. Эта стратегия начала реализовываться в прошлом году, в настоящее время создан центральный европейский склад в Праге и центральный американский склад в Чикаго. Сейчас у нас имеется пять зарубежных офисов: Чехия, Украина, США, Польша, Канада. Наконец, мы намерены совершить серьезные инвестиции в создание центра исследований и разработок, а также приобретение производственного актива».
В 2013 году ОАО «Левенгук» вырастет на 60% к прошлому году, а в последующие годы ожидается рост на 40-50% в год, прогнозирует генеральный директор ОАО «Левенгук» Антон Епифанов: «Основным драйвером роста будет географическая экспансия – выход на зарубежные рынки серьезно увеличит продажи и поможет снизить себестоимость продукции. Конечно же, мы рассчитываем и на продолжение роста в России – как за счёт развития нашей розничной сети, так и за счёт выпуска новых продуктов».
Участники организованной «ФИНАМом» конференции уверены, что предстоящее размещение будет интересным и выгодным для потенциальных инвесторов. «Наше умение строить эффективный бизнес приводит к достаточно впечатляющим результатам роста, - отмечает г-жа Крылова. – Как бы акции ни колебались на фондовой бирже, мы считаем, что рано или поздно здравый смысл возобладает, и рост прибыли отразится на росте стоимости акций. В ближайшие 3 года планируемая рентабельность капитала составляет более 70% в год. Для консервативных инвесторов мы порекомендовали бы вложения в наши акции на перспективу 1,5-2 года».
При достижении эмитентом запланированных показателей по прибыли и EBITDA за 2013 год, по методу сравнительных мультипликаторов рыночная оценка одной акции в 2014 году будет варьироваться в диапазоне 29-32 рубля, ожидает генеральный директор финансовой группы «СМАРТ Секьюритиз» Андрей Гусев: «Это даёт к цене размещения потенциал роста в районе 70%. Пока компании удавалось достигать, а чём-то – превышать запланированные темпы по росту показателей отчётности, что вселяет оптимизм по выполнению планов на 2013 год и дальнейшему росту акций».
В настоящее время уровень ликвидности бумаг ОАО «Левенгук» невысок, что объясняется и относительной молодостью рынка оптической техники, и недавно проведённым IPO, в связи с чем рынок пока недостаточно знаком с компанией, говорит г-н Епифанов. По его словам, предстоящее SPO приведет к увеличению free float, что должно улучшить ликвидность: «Ну и, наконец, мы реализуем стратегию, которая должна привести к дальнейшему росту курсовой стоимости наших акций, что также позитивно скажется на ликвидности».
